Conceptual issues of capital cost minimization in financial management system of enterprise.
Keywords:
capital costs, agency costs, the costs of information asymmetry, theory of capital structureAbstract
The conceptual issues of financial management of business entities in the formulation of the scientific and methodological foundations of building a mechanism for reducing costs of their financial resources have considered in the article. Theoretical approaches to the influence of the capital structure on the cost of financial resources have analyzed. The main subsystems of the system of financial management that format the mechanism of reduction the capital cost through the basic methods, tools and levers of management influence have considered. The basic directions of improvement and development of a mechanism of reduction the cost of financial resources have identified.References
Мартышева Л.С.Фінансова діяльність суб’єктів господарювання : [конспект лекцій] / Л. С. Мартышева, Л. О. Меренкова. — Х.: ВД «ІНЖЕК», 2006. — 184с.
Кравчук О. М. Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва : [навч. посібник] / О. М. Кравчук, В. П. Лущук. — К.: Центр учбової літератури, 2010. — 510 с.
Поддерегин А.М. Финансы предприятий / А. М. Поддерегин. — К.: КНЕУ, 2000 — 267 с.
Ткачева А.В. Развитие системы управления капиталом коммерческой организации [Текст] : автореф. дис. на соиск. учен. степ. канд. экон. наук: спец. 08.00.10 — финансы, денежное обращение и кредит / Анастасия Витальевна Ткачева. — Ростов н/Д : Копицентр, 2010. — 25 с.
Філіна Г.І. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання : [навчальний посібник] / Г. І. Філіна. — К.: Центр учбової літератури, 2007. — 320 с.
Стецюк П.А. Теорія і практика управління фінансовими ресурсами сільськогосподарських підприємств : [монографія] / П. А. Стецюк. — К.: ННЦ ІАЕ, 2008. — 386 с.
Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс; 2-е русск. изд. (пер. с 7-го междунар. изд.). — М.: Олимп-Бизнес, 2008. — 1008 с.
Крувшиц Л.Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов / Лутц Крувшиц. — Спб.: Питер. — 2000. — 400 с.
Ван Хорн Дж.К. Основы финансового менеджмента / Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович; 12-е изд. — М.: «И. Д. Вильямс», 2008. — 1232 с.
Мартышева Л.С. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання : [конспект лекцій] / Л. С. Мартышева, Л. О. Меренкова. — Х.: ВД «ІНЖЕК», 2006. — 184 с.
Філіна Г.І. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання : [навчальний посібник] / Г. І. Філіна. — К.: Центр учбової літератури, 2007. — 320 с.
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент : [учебник] / И. Я. Лукасевич. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Эксмо, 2010. — 768 с.
Myers S. The capital structure puzzle / S. Myers // Journal of Finance. — 1984. — № 39. — P. 575- 592.
Leary, M. The pecking order, debt capacity, and information asymmetry [Электронный ресурс] / Leary M., Roberts M. — Working Paper, Cornell University and University of Pennsylvania. — 2007. — Режим доступа к статье: http://ssrn.com/abstract=555805. — Название с экрана.
Hennessy, C.A. Debt dynamics / C. A. Hennessy, T. A. Whited // Journal of Finance. —2005. — № 60. — Pp. 1129-1165.
Ju, N. Horses and rabbits? Trade-off theory and optimal capital structure/ N. Ju, R. Parrino, A. M. Poteshman, M. S. Weisbach // Journal of Financial and Quantitative Analysis. — 2005. — № 40. — Pp. 259-281.
Strebulaev I.A. Do tests of capital structure theory mean what they say?/ I. A. Strebulaev // Journal of Finance. — 2007. — Volume: 62 Issue: 4. — Pp. 1747-1787.
Halov, N. Capital Structure, Risk and Asymmetric Information / N. Halov, F. Heider. — Working Paper. NYU et ECB. — 2005. — P. 1-56.
Myers, S. Still Searching for optimal Capital Structure / Stewart C. Myers // Journal of Applied Corporate Finance. — 1993.— № 6. — Pp. 4-14.
Morellec, E. Can managerial discretion explain observed leverage ratios? / E.Morellec // Reviewof Financial Studies. —2004. — № 17. — Pp. 257-294.
Atkeson, A. Adynamic theory of optimal capital structure and executive compensation / A. Atkeson, H. Cole / Working paper. — NBER. — № 11083. — 2005.
Hu, J. Market timing and capital structure: Evidence from China / Jun Hu, Yan Yan-yang, Deng Ting // Journal of Finance Theory and Practice. — 2008. — № 3. — Pp. 7-10.
Wang, Z. Market timing in seasoned equity offerings with security issue regulation and its impact on capital structure / Z. Wang, Z. Wu-xiang, Z. Dong-Qing // Journal of Nankai Management Review. — 2007. — № 10. — Pp. 40-46.
Elliot, W. Market Timing and the Debt-Equity Choice / W. Elliot, J. Koeter-Kant, R. Warr // Journal of Financial Intermediation. —2008. — № 17. — Pp. 175-197.
Dittmar, A. Why do firms issue equity? / A. Dittmar, A. Thakor // Journal of Finance. —2007. — Volume 62, Number 1, February. — Pp. 1-54.
Bikhchandani, S. Learning from the Behavior of Others: Conformity, Fads, and Informational Cascades / Sushil Bikhchandani, David Hirshleifer, Ivo Welch // Journal of Economic Perspectives. — 1998. — № 12:3. — Pp. 151-170.
Frank, M. Capital Structure Decisions [Электронный ресурс] / M. Frank, V. Goyal / AFA San Diego Meetings. — 2004. — Режим доступа: http://ssrn.com/abstract=396020 or http://dx.doi. org/10.2139/ssrn.396020.
