Боргова політика України в координатах економічної безпеки

Анотація

Серед численних чинників, що визначають економічну безпеку України, боргові ризики посідають чільне місце. Кумулятивний характер державного боргу, який супроводжується посиленням негативних проявів, вимагає від уряду рішучих, гнучких і відповідних заходів. Це зумовлює об’єктивну потребу вивчення домінант сучасної боргової політики для виявлення прогалин та обґрунтування напрямів її вдосконалення. Тенденції на глобальних боргових ринках посилюють негативний тренд боргових проблем в Україні. Отже, переосмислення боргової політики в контексті мінімізації негативного впливу на економічну безпеку є актуальним і своєчасним напрямом наукових досліджень.
Метою дослідження є оцінка домінантних рис боргової політики в координатах площини забезпечення економічної безпеки України.
Основу даного наукового дослідження склала статистична база сформована на основі офіційних даних державних органів України та міжнародних фінансових установ і рейтингових агентств. Використано широкий діапазон загальнонаукових та спеціальних методів наукового пізнання, особливе місце займає метод моделювання, що застосовувався для розробки індикатора боргової безпеки, який враховує макроекономічні, валютні та бюджетні ризики.
Результати проведеного дослідження доводять наявність негативних ефектів впливу зростаючої державної заборгованості та супутніх проблем – значного навантаження на державний бюджет, валютних ризиків, посилення боргової залежності та зниження інвестиційної привабливості державних боргових інструментів. Виокремлення особливих ознак сучасної боргової політики України дозволило оцінити її ефективність, прослідкувати причинно-наслідкові зв’язки між боргом та економічною безпекою. Ключовими рисами боргової політики України є вихід за межі фіскальних можливостей, перевищення платоспроможних можливостей під час планування та здійснення державних позик, збільшення частки позик та грантів на зовнішніх ринках, тимчасове ігнорування науково обґрунтованих безпекових меж розміру державного боргу, реструктуризація наявних боргових зобов’язань, намагання знайти порозуміння з кредиторами за неможливості дотримання графіків чергових платежів. Оцінюючи кожен із аспектів, виявлено загрози для економічної безпеки, що обґрунтовує необхідність переосмислення боргової політики з урахуванням запропонованих кількісних моделей.
Дослідження встановило, що боргова політика України суттєво впливає на економічну безпеку та фінансову стійкість. У 2020-2024 роках зростання бюджетного дефіциту та державного боргу, залежність від зовнішніх позик і валютні ризики посилили вразливість економіки. Необхідна трансформація боргової політики для зменшення боргового навантаження, підвищення ефективності управління запозиченнями та скорочення валютних боргів. Подальші дослідження слід спрямувати на вдосконалення методів оцінки боргових ризиків і моделювання їх впливу на економічну безпеку.